未来5年碧桂园前景

3月25日，碧桂园控股有限公司（下称“碧桂园”）披露2020年业绩报告。

于该成绩单之中，碧桂园不仅销售、负债、融资成本等核心指标都进一步实现了优化，持续领跑行业。

报告中碧桂园还透露了现代农业、机器人等产业日益凸显的能力，2020年碧桂园各方面的行业综合竞争优势进一步得到巩固。

众所周知，2020年，我国对楼市依然保持“房住不炒”的调控目标，并出台“三道红线”等长效调控机制。

但在此情境下，碧桂园依然走出了强势的发展之路。

在年报业绩会上，碧桂园集团总裁莫斌透露，碧桂园有信心未来三年每年录得10%以上的权益销售额增长，并保持各项经营指标同步增长。

这“三年增长”计划，也向市场明确传递了龙头房企对未来发展的信心和底气。

碧桂园相信未来属于城镇化，碧桂园将继续做城镇化征程的领跑者，为人民提供好房子，为业主提供好的户型、绿化、装修和物业管理，为社会进步和现代化做贡献，一百年一百年地做下去。

碧桂园2020年度业绩亮点一览

一

头部地位进一步巩固 资本结构显著优化

据报告显示，2020年全年，碧桂园录得营业收入4628.6亿元（人民币，下同）毛利约为人民币1009.1亿元，实现净利润约为人民币541.2亿元公司股东应占净利润约为人民币350.2亿元。

巨大的利润收入也为碧桂园带来了高额的分红，董事会建议派发末期股息每股人民币24.98分，全年合计每股派息人民币45.53分，全年派息总额占碧桂园股东应占核心净利润总额的31.0%。

值得一提的是，2016-2019年，碧桂园累计分红派息已达13次，分红率为32.64%，相较于同行上市企业碧桂园回馈股东诚意十足。

同时，销售方面2020年碧桂园录得归属公司股东权益的合同销售金额约人民币5706.6亿元，同比增长3.3%，归属公司股东权益的合同销售面积约6733万平方米，同比增长8%，稳居行业龙头位置，权益合同销售回款约为人民币5193亿元，回款率达到91%。

而这也是碧桂园连续5年权益回款率高于90%，在行业继续保持领先。

各项经营业绩稳健增长的同时，碧桂园凭借战略优势和坚实基础，持续优化资本结构。

截至2020年底，碧桂园总借贷余额下降至人民币3264.9亿元，同比下降了11.7%，净借贷比率为55.6%加权平均借贷成本为5.56%，相较2019年12月31日下降了78个基点。

同时，截至2020年底，碧桂园可动用现金余额达1836亿元，资金保障能力良好，有助于公司更从容地应对市场变化的不确定性。

基于良好的经营情况、稳健的财务管控，在2020年，碧桂园受到评级机构高度认可，穆迪上调碧桂园发行人及高级无担保债券评级至投资级，标普也将评级展望由“稳定”调升至“正面”。

例如穆迪在报告里指出，碧桂园的Baa3发行人评级反映了该公司强大的品牌实力、多元的地域布局、强劲的流动性和穿越周期的具有弹性且稳健的运营记录。公司在中国各主要地区拥有丰富的土地储备，足以支撑未来三至四年的业绩增长。

相信随着未来碧桂园进一步降低融资成本，将会获得更多投资者的青睐。

二

拿地能力卓越 巩固高质量土储优势

卓越的拿地能力以及对于周期的精准把握，始终是碧桂园发展的核心竞争力之一。

在报告里，碧桂园表示，中国的城镇化还有很长的路要走，人民对幸福生活的追求不会变，未来大批农村人口还将进入生活配套更为丰富的县、镇生活。

因此，在2020年竞争激烈的土地市场，碧桂园依然发挥多元的拿地优势，坚持高标准的拿地策略，巩固高质量土储优势。

2020土地获取分布（来源：企业公告）

据报告显示，截至2020年12月31日，碧桂园业务遍布中国内地31个省 /自治区 /直辖市、289个地级市、1350个县级市 /区/县。

秉承城市深耕战略，碧桂园在这一年连同其合营企业及联营公司新购土地权益地价人民币2100亿元，共获取511幅土地，其中，新获取土地有75%位于五大都市圈，优质的土地储备将有力地支撑碧桂园未来业绩的稳健发展。

据碧桂园方面透露，2021年公司新推权益货量约7000亿元以上，加上12月底带入的约2600亿货量，全年权益可售货量约9600亿元以上。全年可售资源充足，预计全年去化率不低于65%。

此外，2020年碧桂园已连续四年入选《财富》杂志世界500强企业，且排名较2019年攀升至147位，成为全球房地产行业之首。

这反映了碧桂园实力的快速增长。

三

多元化综合竞争力持续提升

除了房地产业务，碧桂园在机器人、现代农业业务上也获得了巨大的进步，已逐渐呈现出蓬勃的生命力和竞争力。

据报告显示，目前碧桂园已招募及培养了4000多名国内外优秀研发人才，集中开展重点产品研发、关键技术攻关，递交专利申请已达到2997项，已获授权956项。

同时，在研建筑机器人46款，其中18款建筑机器人已投入商业化应用。在安全性、质量和工作效率上相比人工作业实现了较好提升。

碧桂园方面，“科技的进步让机器人建房不会再是遥不可及的梦想，而是一定会实现的行业变革。”

《财富》榜单显示，2020年，碧桂园共实现670.8亿美元营业收入、50.75亿美元利润，全球排名第139位，较2017年初次上榜的第467位，前进了328位，五年时间里，紧随国家经济发展和新型城镇化建设节奏，碧桂园保持了稳健和高质量的增长，稳居行业龙头位置。2020年，碧桂园权益合同销售金额同比增长3.3%至5706.6亿元，权益合同销售面积同比增长8%至6733万平方米，销售业绩持续增长、再创新高。

了解一家企业的未来发展趋势，首先还是要好好了解它的发展现状。

我们以数据开门见山吧。2019年碧桂园操盘金额为7329.5亿，比第二名的万科多了1000多亿。

近年来调控持续进行、市场整体去化率不及预期，碧桂园能获得这样的业绩，非常难得。自2017年开始，碧桂园受益三四线红利影响，连年保持销售规模增长，成为名副其实的行业龙头。

除了老本行维持领先位置，碧桂园还在积极谋划多元化布局，向高科技企业迈进，把触角伸向了机器人产业、新农业。做高科技企业，可不是一件动动嘴皮子就能完成的事儿，门槛很高。敢于破局和挑战，有时也不得不佩服碧桂园。

从碧桂园近些年来的业绩达成和战略布局，个人认为碧桂园的未来趋势有以下两个方面：

一、老本行：紧跟政策 勤练内功

2019年国家发布《粤港澳大湾区发展规划纲要》以及长三角区域一体化发展的国家战略，象征着城镇化发展已经向城市群转变。

企业跟着政策走，就能在市场上分得一杯羹。最近看到一个数据，碧桂园在大湾区的土地储备，2019年中期已获取权益可售货值3467亿，潜在权益可售货值5519亿，合计接近9000亿的货值。这个数字，让不少企业眼红。

除了紧跟趋势，有着精准拿地的战略，碧桂园还仍然保持较低的财务杠杆，在手资金占比超过总资产的10%，负债率控制在70%以内。在目前房企现金流高压的情况下来看，碧桂园可谓是内功深厚，也比其他房企高了几个段位。

二、大战略：地产、机器人、农业，并驾齐驱

每个行业都有潜在的天花板，碧桂园也在积极求变。

在机器人方面。碧桂园的机器人公司博智林，已递交专利申请超过1500项，在研建筑机器人项目59个。而目前，建筑行业的用工困难日益加重，且施工安全也未得到充分的保障。未来，建筑机器人研发成功落地之后，或许将会补充行业的空白。

在新农业方面，2019年碧桂园和多个企业、机构签订了合作协议，比如就在最近的首届中非农业合作论坛上，碧桂园和马达加斯加共和国、袁隆平，签订了三方农业合作框架协。相信在未来几年，这些合作都会逐渐落地和实现。

一系列“操作”都表明了碧桂园对高科技产业、现代农业抱着很大的雄心，“为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业”，碧桂园的新定位语，看来也不是喊口号而已。这位“开拓者”未来将如何改变行业，我们拭目以待吧。