中鋁好還是雲鋁好

各有千秋。雲鋁80%的產品是綠色環保的，雲鋁人好。

中國鋁業和雲鋁股份， 一個是鋁業老大， 一個是綠色環保生產鋁著稱， 單純就鋁冶煉和鋁加工而言， 由於雲鋁的電解鋁以水電為主， 所以雲鋁的毛利率26%要好於中鋁的21%， 但在規模效益下， 中鋁的鋁加工毛利率19%要好於雲鋁的16%， 總體上倒也沒差太多 。只不過總體營收上， 中鋁有一半的營收為貿易收益， 1個點出頭的貿易毛利率大大拉低了中鋁的總體毛利率 從估值基數上， 中鋁的2021自由現金流173億實在是太高了， 所以我們採用了2020-2021年的平均自由現金流作為估值基數， 雲鋁2020和2021自由現金流差不多， 不存在平均的問題。