中铝好还是云铝好

各有千秋。云铝80%的产品是绿色环保的，云铝人好。

中国铝业和云铝股份， 一个是铝业老大， 一个是绿色环保生产铝著称， 单纯就铝冶炼和铝加工而言， 由于云铝的电解铝以水电为主， 所以云铝的毛利率26%要好于中铝的21%， 但在规模效益下， 中铝的铝加工毛利率19%要好于云铝的16%， 总体上倒也没差太多 。只不过总体营收上， 中铝有一半的营收为贸易收益， 1个点出头的贸易毛利率大大拉低了中铝的总体毛利率 从估值基数上， 中铝的2021自由现金流173亿实在是太高了， 所以我们采用了2020-2021年的平均自由现金流作为估值基数， 云铝2020和2021自由现金流差不多， 不存在平均的问题。